Treasury odkupy, dlh USA rastie, akcie klesajú

Vypočuť prehľad dňa

0:00

/0

1×

SVET

• Treasury zvýšilo maximálnu veľkosť spätných odkupov na minimálne 4 miliardy USD. Americké ministerstvo financií oznámilo zvýšenie objemu operácií na spätné odkúpenie dlhodobých štátnych dlhopisov, čo sa pokúsilo stlačiť výnosy. Väčšina dočasného poklesu výnosov sa však do 20. augusta vytratila a globálny rast výnosov zasahuje aj európske a japonské trhy.
• Podľa analytikov zásah USA a Japonska podporil obnovenie carry trade. Po koordinovanom devízovom zásahu japonskí investori čistokúpili zahraničné akcie a dlhopisy za viac ako 5 biliónov jenov, využívajúc silnejší jen na budovanie pozícií v cudzomenových aktívach. Motivácia financovať carry trade v jenoch pretrváva, kým zostávajú široké rozdiely v úrokových sadzbách.
• Najobľúbenejšie dlhodobé pozície hedžových fondov zaznamenali historický prepad voči S&P 500. Podľa Goldman Sachs fondy v júli 2026 redukovali pozície v AI a polovodičových akciách, no hrubá páka a expozícia voči AI zostávajú nad dlhodobými priemermi.
• Dlh USA prvýkrát prekonal 40 biliónov dolárov, výnosy klesli po oznámení vyšších odkupov dlhopisov. Americký hrubý národný dlh prekročil túto hranicu o dva roky skôr, než predpokladala prognóza CBO z roku 2023. Zvýšenie objemu spätných odkupov dlhopisov stlačilo výnosy, no CBO odhaduje, že nový zákon navýši deficity v rokoch 2025–2034 o 3,4 bilióna dolárov.
• Philly Fed na päťročnom maxime, no akcie v USA klesli až o 1,3 % — výnosy zrušili úľavu. Severoamerické akciové indexy uzavreli 20. augusta 2026 so stratou 0,9 % až 1,3 %, čo súviselo s návratom tlaku na dlhopisovom trhu napriek odkupnému programu. Index Philly Fed dosiahol 47,4, čo je najviac za päť rokov, a počet nových žiadostí o podporu v nezamestnanosti klesol na 206 000.
• Japonská inflácia na maxime od začiatku roka: 1,9 %, PPI 7,2 % – pod odhadom. Celková inflácia v Japonsku stúpla v júli 2026 na 1,9 %, najvyššiu hodnotu od začiatku roka, pričom rast cien čerstvých potravín zrýchlil na 7 %. Analytici považujú septembrové zvýšenie sadzieb Bank of Japan za pravdepodobné.

EURÓPA

• MPS vyhlásila ponuky za približne 34 mld. eur na Banco BPM a Banca Generali, akcie cieľov klesli. Banca Monte dei Paschi di Siena formálne stanovila podmienky akciových ponúk v celkovej hodnote 34 miliárd eur na Banco BPM a Banca Generali ako obranu proti ponuke Intesa Sanpaolo. Akcie oboch cieľových spoločností po oznámení klesli.
• Spojené kráľovstvo: deficit 1,8 mld. libier prekvapil analytikov napriek rekordným daňovým príjmom. Britský verejný sektor vykázal v júli 2026 deficit 1,8 miliardy libier napriek historicky najvyšším júlovým príjmom z dane z príjmov. Kumulatívny schodok za apríl–júl je medziročne nižší, no prevyšuje prognózu OBR.
• Nemecké pohostinstvo zaznamenalo pokles reálnych tržieb, ceny producentov zrýchlili na 3,0 %. Reálne tržby nemeckého sektora pohostinstva klesli v 1. polroku 2026 o 5,2 %, pričom reštaurácie zaznamenali pokles o 5,7 %. Zároveň ceny priemyselných výrobcov v júli 2026 vzrástli o 3,0 %.
• Inflačné očakávania v eurozóne klesajú, nameraná inflácia HICP zrýchlila na 2,9 %. Domácnosti v eurozóne v júli 2026 znížili inflačné očakávania na najbližší rok na 2,9 % a na tri roky na 2,7 %. Skutočná ročná inflácia HICP však dosiahla v júli 2026 úroveň 2,9 %, pričom energetická zložka vyskočila na 10,0 %.
• Nemecký elektropriemysel: rekordný export 138,5 mld. eur, dodávky do USA klesli. Nemecký elektrotechnický a digitálny priemysel dosiahol v prvom polroku 2026 rekordný export 138,5 miliardy eur, no dodávky do USA klesli a podiel firiem s nedostatkom objednávok stúpol na 33 %.

SLOVENSKO

• Rast cien nehnuteľností spomalil na 1,2 %, objem poskytnutých úverov na bývanie medziročne stúpol o tretinu. Medzikvartálny rast cien nehnuteľností na Slovensku v druhom štvrťroku 2026 spomalil na 1,2 %, no banky poskytli úvery na bývanie vrátane refinancovania za 3,56 miliardy EUR, čo je o 33 % viac ako pred rokom. Novostavby zdraželi výrazne rýchlejšie ako staršie nehnuteľnosti.

Redakčné zhrnutie dnešných správ z overených zdrojov. Nejde o investičné odporúčanie ani poradenstvo.